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电子行业周报:小米采用双曲面方案,手机向颜值时代迈进

发布时间:2016-10-31    研究机构:华泰证券

小米与LG合作双曲面显示方案,手机市场向“颜值时代”迈进

小米本周发布Note 2,采用了LG的双曲面柔性显示方案,机身正反两面均采用3D玻璃。自三星Edge系列的双曲面得到市场青睐以来,双曲面显示已经成为三星引以为傲的标签,但是LG在此类显示方案上的技术积累也并不落后,其在15年的CES展会上便推出了一款双曲面手机原型。国产手机品牌Vivo、小米陆续选择双曲面显示路线,一方面证明了OLED面板+3D玻璃的技术成熟度和性价比已至大规模商业化阶段,另一方面表明在严重同质化竞争的智能手机市场,通过“面子工程”实现差异化竞争是重要方向,未来金属中框+双玻璃机壳的方案有望快速渗透,重塑智能手机“面子工程”产业空间,建议重点关注蓝思科技、长盈精密、劲胜精密等。

汽车电子硬件先行,数据积累将助推智能驾驶产业进程加速

继特斯拉上周宣布在未来全部新车型装配“具有全自动驾驶功能”的硬件系统Autopilot 2.0之后,奔驰在本周发布了全新纯电动概念车Generation EQ。如我们中期策略报告强调,特斯拉所代表的信息化、智能化、新能源化是未来汽车产业的发展方向。根据产业链调研交流,特斯拉通过此次硬件先行的方式,借助其新车上的传感器将收获大量的驾驶数据,以支持深度学习的需求,进而完善自动驾驶系统,加快产业的演进速度。我们建议重点关注特斯拉产业链相关标的:安洁科技、长信科技、东山精密以及汽车电子相关标的:诸如车身电子控制系统(欧菲光)、人车交互/辅助驾驶系统(均胜电子、欧菲光、得润电子)。

高通宣布收购NXP半导体史上最大并购尘埃落定

周四高通宣布收购全球汽车用芯片最大供应商恩智浦半导体。此举意味着高通正式将芯片业务从手机扩展到汽车领域。上述交易每股收购价为110美元,较恩智浦周三收盘价溢价11.5%,较9月29日该消息最初传出时溢价34%。这是半导体行业史上最大的并购案。我们认为,合并后的企业预计年收入将超过300亿美元,可覆盖市场价值将在2020年达到1380亿美元。智能手机芯片市场的胶着竞争在不断挤压高通市场份额,因此高通希望能够减少对于智能手机市场的依赖,为其产品挖掘出更多的应用场景,比如汽车行业,而这正是恩智浦的强项。更不用说恩智浦在自动驾驶、身份识别等其他领域的广泛布局,将给高通未来的业务和成长带来更大的潜力和空间。

涨价潮继续发酵,上游供应链紧俏仍将持续

新应用及高利润产品为产能调配提供理由,用于细分市场的产能因此收缩,助推电子行业上游产品,尤其是LCD、CCL、LED等价格蔓延式上涨。新一代汽车正成为电子产业链上游产品消费大户,自动驾驶技术的演进、新能源汽车的推广是推动汽车电子渗透率不断提高的两大动力,车用PCB、车载LCD、LED车灯市场快速成长。与此同时,小间距LED正成为大尺寸显示新宠,LED灯珠、PCB的需求旺盛。原本处于激烈价格竞争的买方市场型上游供应商在逐利动机下向高利润率产品倾斜,中低端的供需矛盾凸显,涨价潮自低端显现,向高端产品蔓延。建议关注相关领域的优质龙头制造企业,如:京东方A、三安光电、东山精密、生益科技、金安国际、依顿电子等。

重点投资组合

电子:欣旺达、长盈精密、欧菲光、信维通信、齐星铁塔、洲明科技、安洁科技、东山精密、京东方A、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY视讯、万润科技(002654);半导体:长电科技、七星电子、南大光电、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技;安防:海康威视、大华股份、浩云科技。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称