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电子行业周报:三星手机爆炸事件持续发酵

发布时间:2016-09-18    研究机构:华泰证券

三星手机爆炸事件持续发酵利好苹果与国内手机及其供应链

根据Q2三星的全球市场份额来看,三星占比22%,以全球智能手机15亿出货量计算,对应为3.3亿水平。从今年表现看,此前我们预期S7系列产品出货量在3000-4000万台,Note7出货量1300-1500万台,占到三星产品那比例的13-17%。三星事件的核心影响包括两个方面:第一,三星供应链将大幅度向大陆企业放开,中国企业有望争取更高的市场份额,毕竟三星仍是全球最大的客户。第二,苹果以及国产机龙头华为、OPPO、VIVO有望受益。利好相关供应商,欣旺达、长盈精密、英唐智控等。

小间距LED市场维持高速增长,灯珠涨价影响相对较弱

自2012年小间距LED成功突破点间距的限制以后,其作为传统DLP/LCD拼接屏的优异替代品,市场规模由12年的3亿迅速增至15年的25.8亿左右。今年上半年,利亚德、洲明科技两家小间距LED龙头厂商的相关业务仍保持高速增长,分别实现营收4.82亿、2.75亿元,对应同比增长率分别为:93%、64%。在产品成熟度提高、下游应用领域拓宽、从业公司产业链完整度提升的背景下,有望长期保持高增长。尽管近期LED灯珠价格有上扬态势,但根据我们的调研反馈,对小间距LED的成本影响不大,主要是由于小间距LED所使用的SMD封装产品是需求创造的技术类型,上游的议价能力较弱,订单的周期较长。

柔性OLED是大势所趋:蓝思30亿加码3D玻璃,黑牛食品180亿转型OLED

黑牛食品本周披露募资不超过180亿元转型OLED产业,柔性OLED是其重要投资方向。蓝思科技同样在本周公告发行不超过30亿元公司债,进一步扩大在2.5D、3D曲面玻璃的生产规模,巩固在防护玻璃领域的领先地位。由此两起大规模的投资可见固定曲率的中小尺寸OLED显示方案已经是风潮所向,大规模产业化生产的技术条件也已经具备,尽管三星在当前的OLED面板市场仍占据90%以上的市场份额,但国内面板大厂京东方、深天马、维信诺等均已具备柔性OLED生产技术并积极投建产能。在之前的调研中京东方表示刚性OLED带来的边际效用较低,消费意愿差,柔性OLED才是大势所趋,需求确定,公司成都6代柔性OLED产线将在明年2季度投产,月产能48K。

瑞萨32亿美元并购Intersil 进军车用、模拟芯片市场

半导体大厂瑞萨电子(Renesas Electronics)宣布,将用约3,219亿日元(每股收购价22.5美元、总计约32.19亿美元)收购美国同业Intersil。Intersil主要针对产业、车用、航太等着重可靠度、性能的市场,提供电源控制芯片、类比芯片的研发/制造/销售服务,年营收约5.2亿美元。Intersil对瑞萨的吸引力在于,Intersil在模数混合信号、电源管理方面的强项,可以用于成长中的工业与汽车市场,模拟设计是需要技术沉淀的行业,一般公司短期内只能依靠收购。从这个收购案中可以看出两个特点:一是汽车电子正受到半导体业的一致重视;二是模拟IC厂的并购逐渐成为2016年半导体并购的重点。

重点投资组合

电子:欣旺达、长盈精密、欧菲光、信维通信、安洁科技、东山精密、京东方A、洲明科技、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY视讯、万润科技(002654);半导体:长电科技、七星电子、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技;安防:海康威视、大华股份、浩云科技。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称