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电子行业周报:半导体产业奋力前行,志在突破缺芯少屏格局

发布时间:2016-10-17    研究机构:华泰证券

中芯国际上半年销售额再创新高,近日启动第一条14nm生产线

中芯国际13日在上海总部启动12寸新线,制程覆盖14nm、10nm/7nm,投资金额达675亿元,加上相关配套建设,总投资额近千亿元,量产后达7万片/月,供应新一代行动通讯和智能终端机。新厂是中芯的第一条14nm线。目前,中芯在北京、上海、深圳、天津、意大利拥有8寸和12寸的晶圆产线。16年上半年中芯销售额再创新高,达到13.25亿美元,同比增25.4%,实现连续17个季度盈利,产能利用率接近满载,预计未来三至四年收入将保持每年20%的高速增长,并将根据客户及市场的需求投入设备扩充产能。中芯国际的新线表明,中国市场的需求持续火热,客户的支持给了上游制造商扩产的信心,中国半导体制造端将在设计客户的带领下不断蓬勃发展。

中国IC设计产业2016年上半年成长26.1%,超过全球5.8%的增速

在全球5.8%回调的背景下,中国仍维持二位数增长,总体而言产业高速增长、经营不断改善、产品有所突破、环境持续优化。设计企业由2015年的736家大幅增加到1362家;全行业销售1518.52亿元,约228.35亿美元,增长23.04%;全行业中的680家公司的销售额占到总额的86%,余者700多家公司只占到16%;全行业从业人员达13万多,人均创造产值约17.6万美元;企业规模1000人以上公司有12家,500-1000人有20家,500人以上约123家,前100家毛利达到30%;在产品领域,通信、计算机在继续增长,多媒体芯片仍在下降,但利润率在提升,总体而言,行业增长迅速。

2017年大尺寸液晶面板产能估仅增3.9%,中国接棒LCD产业中心志在必得

根据Wits

View测算,明年全球LCD产能的增加主要来自于群创路竹8.6代线、京东方福州8.5代线,惠科重庆8.6代线,总产能仅增约3.9%,将是自14年来产能增加最保守的一年。在LG所提出的“万物皆显示”时代,在OLED所引致的产业变革期,面板产业的竞争格局发生改善,产业先行者寄希望于高利润水平的中小尺寸OLED提升盈利能力,国内面板大厂大手笔投建高世代产能彰显发展决心,陆续承接苹果、惠普等大厂的转单需求确立技术信心,中国承接LCD产业中心转移志在必得,据IHS

Markit估计,未来2年大陆将占据面板设备65%投资额,在17年第2季总产能有望超越南韩,成为全球第一大制造据点,建议重点关注国内面板巨头京东方A。

松下退出电视LCD面板计划10月份开始落实,夏普扩大UMC供应降低三星依赖度

这是智能TV最好的时代也是最坏的时代,但都是面板最好的时代。智能手机带来的是对电子产品支付意愿的革命,千元级大尺寸TV作为家用显示方案性价比凸显。TCL9月数据显示,其智能电视销量为146万台,同比增35.7%,乐视919电商节仅仅15分钟超级TV总销量便超30.2万台。尽管32寸TV

LCD面板8月涨幅高达17%,但是松下依然在10月份开始落实退出TV面板计划。根据IHS数据,4季度松下电视面板的出货量将较3季度减少约160万片,相当于京东方上半年TV面板总出货量的7%。与此同时,三星出售夏普的全部股权却让市场对于夏普的订单产生担忧,因此夏普将扩大供应给UMC,而未来可能出现的三星转单需求有望成为本土LCD厂的又一利好。

重点投资组合

电子:欣旺达、长盈精密、欧菲光、信维通信、齐星铁塔、洲明科技、安洁科技、东山精密、京东方A、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY视讯、万润科技(002654);半导体:长电科技、七星电子、南大光电、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技;安防:海康威视、大华股份、浩云科技

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

申请时请注明股票名称