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传媒行业周报:证监会辟谣跨界并购传言,持续推荐优质成长个股

发布时间:2016-05-15    研究机构:兴业证券

投资要点

一周行业表现回顾:行业下跌5.56%,弱于沪深300和创业板1)本周传媒行业下跌5.56%,表现弱于沪深300(-1.77%)和创业板(-4.88%)。其中涨幅靠前的分别为长江传媒、海虹控股、捷成股份、中南传媒和凤凰传媒;跌幅靠前的分别为暴风科技、天龙集团、星美联合、中南重工和新文化。本周传媒在所有板块中排名第22。2)本周中概股涨幅位居前五的分别是网易、世纪佳缘、微博、艺龙和腾讯;跌幅前五分别是欢聚时代、空中网、陌陌、网秦和博雅互动。

本周电影票房8.76亿元,《美国队长3:英雄内战》一马当先;证监会辟谣跨界并购传言。1)本周(5.7周六-5.13周五)票房回落到8.76亿元,环比下降17.83%。《美国队长3:英雄内战》一马当先,本周票房6.57亿。2)本周三早晨有新闻媒体称中国证监会叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业,同时这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。在传闻影响下,本周后半周跨界并购标的及壳公司出现普遍性下跌;本周五下午证监会新闻发布会正式辟谣澄清上述传闻,称“再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化”。我们认为本周市场过度反应了相关政策风险,持续推荐具备长期成长性和业绩支撑的白马龙头以及错杀新兴转型成长个股,推荐华策影视/完美环球/慈文传媒/恺英网络/天龙集团/佳创视讯/中南重工/盛天网络等。

投资观点:把握成长风口,寻找不确定性中的确定性。1)持续看好虚拟现实、教育板块投资机会,关注泛娱乐、数字营销领域个股;行业高景气背景下传媒板块估值处于历史均值略高水平,建议寻找高确定性品种,重点关注具备长期成长逻辑和估值支撑的优质标的华策影视/完美环球/恺英网络/慈文传媒/天龙集团(本周复牌连续调整后估值吸引力凸显)以及具备行业稀缺属性的弹性个股东方网络/佳创视讯/盛天网络/中南重工/威创股份/保龄宝/麦达数字;2)IP 娱乐关注天神娱乐/恺英网络/奥飞动漫/华策影视/共达电声/慈文传媒/星美联合/中南重工;3)教育板块推荐威创股份/保龄宝/拓维信息/中泰桥梁/中国高科等标的;4)VR 16年迎来爆发时点推荐a)最早受益应用普及的特定场景,东方网络/盛天网络/顺网科技/视觉中国/岭南园林/棕榈园林;b)VR 全产业链布局:佳创视讯/奥飞动漫/暴风科技/联络互动/乐视网/华闻传媒5)营销板块持续推荐明家联合/麦达数字/万润科技(002654)/华谊嘉信,关注引力传媒、思美传媒;6)传统媒体推荐华

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